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央行降準(zhǔn)釋放超6000億元的流動(dòng)性

文章出處：人氣：-發(fā)表時(shí)間：2015-02-06 11:20【大中小】

中國(guó)人民銀行昨日突然公布決定，自2015年2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu )人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu )支持結(jié)構(gòu )調(diào)整的能力，加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，對(duì)小微企業(yè)貸款佔比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個(gè)百分點(diǎn)。

這是繼2012年降準(zhǔn)後，央行首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，此間央行策略飽受市場(chǎng)詬病。據(jù)測(cè)算，按照2014年12月存款計(jì)算，此次統(tǒng)一下調(diào)準(zhǔn)備金率將釋放近5868億流動(dòng)性，加上定向降準(zhǔn)，整體估計(jì)釋放流動(dòng)性將超過(guò)6000億。

中國(guó)人民銀行表示，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持鬆緊適度，引導(dǎo )貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)運(yùn)行。

央行普降加定降將緩解光伏電站融資難、融資貴。

國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預測(cè)部研究員閆敏則表示，目前整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)壓力還是比較大的，去年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度為近年來(lái)較低，房地產(chǎn)投資逐級(jí)下行，由於產(chǎn)能過(guò)剩，製造業(yè)投資也難以企穩(wěn)。在經(jīng)濟(jì)下行的過(guò)程中，目前生產(chǎn)和投資的資金面還是比較緊的，此次降準(zhǔn)的目的使流動(dòng)的資金更加充裕。

閆敏認(rèn)為，降準(zhǔn)將使更多的資金流入到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，但上次降息後很多資金流入到股市和資本市場(chǎng)，並非降準(zhǔn)降息要達(dá)到的目的。目前小微企業(yè)是真正決定市場(chǎng)活力和發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的最重要作用的經(jīng)濟(jì)主體，但小微企業(yè)等到的資金支持並不是非常充裕。因此此次降準(zhǔn)採取普降加之定向降準(zhǔn)的方式，更加體現(xiàn)對(duì)於實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

國(guó)家信息中心宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究室主任牛犁指出，應(yīng)該說(shuō)央行此舉是順應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)的預期，原本是糾結(jié)在時(shí)間結(jié)點(diǎn)上，到底是春節(jié)前還是兩(liǎng)會(huì)前。此次靴子落地也說(shuō)明央行做了正確的選擇。因為從各方原因看降準(zhǔn)是必然的，其原因包括目前物價(jià)水平較低，同時(shí)國(guó)際上諸多國(guó)家都在採取量化寬鬆政策，大環(huán)境下也逼迫中國(guó)必須順應(yīng)這種潮流。

牛犁稱(chēng)，“昨日公布的去年四季度國(guó)際收支平衡表也顯示大規(guī)模資金外流，外匯佔款減少，也為減準(zhǔn)提供了條件，更重要的是目前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，央行通過(guò)此舉可以有效釋放可貸資金量，釋放流動(dòng)性，同時(shí)對(duì)引導(dǎo )資金成本下行的市場(chǎng)預期發(fā)出明確信號(hào)。”

交通銀行資管高級(jí)研究員陳鵠飛指出，與1月12號(hào)周報(bào)預期“貨幣政策結(jié)構(gòu )性放鬆的概率顯著增大”相一致，自1月16號(hào)以來(lái)，央行相繼實(shí)施500億再貸款、加量續(xù)作MLF、國(guó)庫(kù)定存招標(biāo)、重啟7天及28天逆回購(gòu)的相機(jī)操作、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。基於“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu )、促改革”的多目標(biāo)協(xié)同平衡，以及“去槓桿、寬信貸”的平衡調(diào)整壓力，預計(jì)一季度央行仍將密集啟動(dòng)包括公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)、SLO及SLF流動(dòng)性借貸便利、招標(biāo)利率下調(diào)、不對(duì)稱(chēng)降息在內(nèi)的更加及時(shí)，精準(zhǔn)、有力、有效的政策放鬆調(diào)控。

在國(guó)際諸多國(guó)家採取量化寬鬆政策和降息之時(shí)，此次降準(zhǔn)順應(yīng)大勢(shì)，加強(qiáng)了流動(dòng)性的釋放，有利於穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是重大利好，由於房地產(chǎn)的下行和其他行業(yè)的不景氣，除了股市和新能源，很難找到如光伏電站資金密集型、還有故事的行業(yè)，將促使銀行進(jìn)一步深入研究光伏電站，增強(qiáng)放貸的信心，對(duì)緩解光伏電站融資難、融資貴有一定的幫助，結(jié)合近期人民幣不斷貶值，將對(duì)整個(gè)光伏行業(yè)產(chǎn)生正面積極的影響。

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